برای خرید نماد غزر (زر ماکارون) چقدر نقدینگی نیاز هست؟

شخصیت حقوقی شرکت در تاریخ ۲۲ اردیبهشت ۱۳۹۹ به سهامی عام تغییر کرده است. مرکز اصلی شرکت صنعتی زر ماکارون در کردان کرج، خیابان مرغک، جنب کارخانه آرد زر کرج می باشد.

موضوع فعالیت شرکت صنعتی زر ماکارون

موضوع فعالیت اصلی شرکت طبق بند ۲ اساسنامه عبارتست از تهیه، تولید، بسته بندی، خرید و فروش انواع ماکارونی های مختلف اعم از ساده و فانتزی و محصولات همانند از قبیل انواع رشته و لازانیا و غیره؛ اشتغال به امور بازرگانی اعم از پخش واردات و صادرات، اخذ نمایندگی جهت امور فوق و احداث کارخانه و کارگاه و وارد کردن ماشین آلات و تجهیزات مربوطه، اخذ لیسانس و دانش فنی، مشارکت در هرگونه سرمایه گذاری مربوط به موضوعات مذکور و … .

سرمایه و سهامداران

سرمایه اولیه شرکت در بدو تاسیس ۱۰ میلیون ریال بوده که طی ۹ مرحله افزایش سرمایه به مبلغ ۱,۶۰۰,۰۰۰ میلیون ریال رسیده است. سهامدار عمده شرکت آقای مرتضی سلطانی با مالکیت ۵۱ درصد سهام هستند. جدول زیر آخرین ترکیب سهامداران شرکت را نشان می دهد.

ظرفیت تولید و محصولات

شرکت زر ماکارون بر اساس پروانه بهره برداری مجوز تولید مجموعاً ۴۴۸ هزار تن انواع محصولات غذایی را دارد که جزئیات آن در جدول زیر نشان داده شده است.

ویژگی های رقابتی شرکت

با توجه به اطلاعات ارائه شده در امیدنامه این شرکت، زر ماکارون بیشترین درصد از بازار پاستا ایران را در اختیار دارد و با فاصله بسیار زیادی از سایر رقبا در حال فعالیت است. علاوه بر این، زر ماکارون با افزایش سیلوهای غلات توانسته است بالاترین توان ذخیره سازی یکجا در کشور را کسب کرده و با راه اندازی ۵ خط تولیدی آرد مقام نخست در بیشترین ظرفیت تولید یکجای انواع آرد ایران را از آن خود کند.

میزان تولید و فروش شرکت صنعتی زر ماکارون

براساس اطلاعات منتشر شده توسط شرکت ظرفیت اسمی و عملی شرکت برابر با مقادیر جدول زیر اعلام شده است:

همانطور که مشاهده می کنید اختلاف زیادی بین مقادیر اسمی و عملی تولید در این شرکت وجود دارد که دلیل آن کاهش ظرفیت تولید به دلیل نیاز به تغییر قالب مورد استفاده در خط تولید و تنوع قالب های مورد استفاده در خانواده محصولات این شرکت است. از طرفی بخش قابل توجهی از افزایش ظرفیت تولید این مجموعه در سال ۹۸ و در پی اضافه کردن یک خط جدید فرمی با ظرفیت تقریبی ۵۲هزار تن و افزایش راندمان سایر خطوط فرمی به دلیل کاهش نیاز به تغییر قالب اتفاق افتاده است. همچنین شرکت از سال ۹۶ شروع به اصلاح در شبکه فروش خود کرده که نتیجه آن افزایش حجم فروش در شش ماهه نخست سال ۹۸ به میزان ۳۵ درصد نسبت به کل سال ۹۷ و ۸۰ درصد نسبت به سال ۹۶ یعنی قبل از تغییر رویکرد های فروش بوده است.

در نمودارهای زیر مقایسه ای بین میزان فروش در سالهای ۹۶ تا ۹۸ در بازارهای داخلی و خارجی و در آمد ناخالص حاصل از آن انجام شده است.

(توجه داشته باشید که با توجه به حذف فروش گندم و ضایعات مربوط به آن از درآمدهای مربوط به سال های ۹۷ و ۹۸ این موارد جهت افزایش قابلیت مقایسه در نمودارهای بالا از سال ۹۶ نیز حذف شده اند.)

همانطور که مشاهده می کنید شرکت در نتیجه افزایش تولید و بازنگری در سیستم فروش خود توانسته است حجم فروش و درآمدهای حاصل از آن را به شکل چشم گیری افزایش دهد.

جایگاه شرکت در بازار

شرکت زر ماکارون در حال حاضر بیشترین سهم از بازار پاستا و ماکارونی ایران را در اختیار دارد و طبق سند چشم انداز ۵ ساله، این شرکت قصد دارد تا در سال ۱۴۰۲ سهم خود را در این بازار به ۷۰ درصد برساند. مقایسه وضعیت فعلی این شرکت در بازار با مهم ترین رقبا در نمودار زیر نشان داده شده است.

ارزش گذاری شرکت صنعتی زر ماکارون

برای ارزش گذاری شرکت ها روش های متنوعی وجود دارد اما چند مورد از پرکاربردترین آن ها در زمینه قیمت گذاری شرکت های تولیدی، روش های تنزیل جریانات نقد صاحبان سهام (FCFE)، تنزیل سود های تقسیمی (DDM) و روش نسبی (P/E) است. در جدول زیر بدون در نظر گرفتن فرآیندهای پیچیده این روش ها به ارائه نتایج حاصل از هریک از آن ها پرداخته ایم.

با توجه به نتایج هر سه روش قیمت گذاری، قیمت نهایی هر سهم برابر با میانگین این سه روش و معادل ۵۰۹۳۸ ریال در نظر گرفته می شود.